6月，鍍鋅方管主力合約大概在4800-5300區(qū)間震蕩，自5月11日的高點(diǎn)6208元一路下跌至5月27日低點(diǎn)的4626元后，反跳震蕩。熱卷hc2110合同，自11日最高處6208元，隨后迅速回落至25日收市4919元。熱卷主力合約從高些6727元下跌至低點(diǎn)的4951元后，一樣反跳震蕩，震蕩區(qū)間5000-5600。熱卷表現(xiàn)相比鍍鋅方管要更弱一些，關(guān)鍵原因還是熱卷的產(chǎn)量高，同時(shí)減產(chǎn)放松后對(duì)熱卷的承壓相比鍍鋅方管更大。

　　現(xiàn)貨價(jià)格也是在下降通道中。上海鍍鋅方管價(jià)格行情從6月1日的5070元，下跌至6月23日的4890元。上海熱卷現(xiàn)貨也由1日的5580元下跌至23日的5320元。從南北差價(jià)看，鍍鋅方管從1日的北京比上海貴200，到當(dāng)前劃算60元;熱卷從1日的北方貴20元到，貴50元，轉(zhuǎn)變不是很大。從基差走勢(shì)來(lái)看，因?yàn)轭A(yù)估變消極，鍍鋅方管盤(pán)面暴跌，基差還是在一個(gè)偏強(qiáng)的情況。

　　回放2021年上半年，“碳中和，碳達(dá)峰”做為全年主題。基于這樣的大背景，工信部釋放提升產(chǎn)能置換及其減少粗鋼產(chǎn)量的信號(hào)。因此，減產(chǎn)開(kāi)始變成鍍鋅方管上漲的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)。

　　3月份，唐山公布全年減產(chǎn)政策，除A類(lèi)企業(yè)外，其他鍍鋅方管廠家限30%-50%。減產(chǎn)極為嚴(yán)苛，執(zhí)行力度完全不同于去年。緊跟著4月邯鄲陸續(xù)發(fā)生減產(chǎn)政策。此后鍍鋅方管供應(yīng)端發(fā)生空缺，而要求增速相比19年(不跟20年比為因?yàn)橐咔閿?shù)量過(guò)低)其實(shí)一直都是非常中性。庫(kù)存開(kāi)始去化，鍍鋅方管廠家盈利瘋漲。

　　4月底到5月初，鍍鋅方管價(jià)錢(qián)加快上漲，除了減產(chǎn)全國(guó)鋪開(kāi)的預(yù)期，國(guó)外鍍鋅方管的高價(jià)及國(guó)外的需求帶動(dòng)，是鍍鋅方管上漲的第二驅(qū)動(dòng)。當(dāng)時(shí)熱卷出口盈利最大達(dá)近130美元。

　　5月后，由于暴漲的鍍鋅方管廠家盈利，使非限產(chǎn)地及其電爐產(chǎn)量增長(zhǎng)快速，產(chǎn)量甚至超過(guò)了唐山減產(chǎn)前的水平。而要求在4月宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布后也再次證實(shí)并沒(méi)想像中的挺立。累加5月初鍍鋅方管撤銷(xiāo)出口繳稅、國(guó)常會(huì)保供的精神，市場(chǎng)開(kāi)始減產(chǎn)放松的預(yù)期。因此，鍍鋅方管上漲的兩大驅(qū)動(dòng)(減產(chǎn)+國(guó)外高價(jià)需求拉動(dòng))都開(kāi)始減弱，鍍鋅方管迅速下降。

　　6月，鍍鋅方管產(chǎn)量仍然高位，5月宏觀數(shù)據(jù)表明，土地成交、房子新開(kāi)工增速負(fù)數(shù)，固定資產(chǎn)投資、基建投資增速負(fù)數(shù)。鍍鋅方管發(fā)生過(guò)剩預(yù)估，庫(kù)存積累，鍍鋅方管廠家盈利快速收窄。

　　展望21年后勢(shì)，當(dāng)前的高產(chǎn)量、弱需求是關(guān)鍵分歧，在沒(méi)有規(guī)模性減產(chǎn)的情形下，鍍鋅方管仍將劣勢(shì)運(yùn)作，鍍鋅方管廠家盈利中樞下沉。